Весна маршруты не меняет

Все болевые точки рынка сохраняются.

Евро на скромное снижение индекса IFO показала более сильное падение, чем на отличный американский ВВП (+3,2% против прогноза 2,2%). Существенное падение доли импорта в составе ВВП означает, что тактика агрессивного протекционизма и торговых пошлин Трампа все-таки эффективна. Деятели из руководства FOMC не раз заявляли, что экономика США находится в отличной форме, но прогноз роста всего на 2,1% в текущем году предполагает снижение темпа.

Ни одна из партий Испании не получает большинства на выборах в парламент, вероятность формирования какой-либо коалиции пока низкая, но риск повторных выборов минимален. Переговоры по коалиции будут длительными и приведут к запуску фискальных стимулов и окончанию режима жесткой экономии. Выборы отвлекли электорат от темы выхода из ЕС и сильного влияния испанской темы на евро в ближайшее время не ожидается.

Информация о полном запрете США на покупки нефти Ирана толкала рынок вверх только до момента, когда твитт-Трамп сообщил, что он лично звонил ОПЕК и «просил снизить цены». Генсек ОПЕК и Саудовская Аравия опровергли такой факт, но рынку этого оказалось достаточно, чтобы оптимизм покупателей заметно снизился. Донни пришлось уточнить, что темой разговора было только «коррекционный» рост объемов добычи. Однако законопроект NOPEC на столе американского президента пока не способен привести к существенному увеличению квот добычи ранее июньского саммита ОПЕК+. С точки зрения саудитов, опасения рынка на теме сильного сбоя в поставках нефти из России в Европу − из-за высокой концентрации хлорсодержащих соединений − преувеличены. Однако скандал разгорается, объем «бракованной» Urals уже превышает 3 млн.тонн и глобальные последствия этой ситуации оценить трудно. Несмотря на тонкий «весенний» рынок, нам предстоит активная информационная неделя. Итак:

• ФРС

Заседание 1 мая рабочее, коррекция ставки и новые прогнозы не ожидаются, аналитикам предложат только краткое сопроводительное заявление и пресс-конференцию Пауэлла. Экономика и рынок труда на позитиве, что позволяет ФРС находиться в режиме паузы, главной темой всех выступлений остается отношение к текущему замедлению инфляции. СМИ активно готовит рынки к уменьшению ставки, Трамп прямо требует снижения на 0,50%, его поддерживают экономические советники администрации во главе с Кадлоу и вице-президент Пенс. Члены ФРС будут молчать до четверга, после чего следует ожидать всплеск комментариев для коррекции традиционной невнятной риторики своего руководителя.

• Британия

Фунт ждет данных по деловой активности, PMI промышленности и услуг Британии, а также заседания BOE. Тема Brexit пока теряет актуальность, хотя Мэй намерена организовать очередное голосование в ближайшие 10 дней (на текущей неделе – маловероятно), чтобы попытаться избежать участия партий Британии в выборах в Европарламент. Одновременно Мэй проводит переговоры с премьером Ирландии по внесению изменений в договор по торговой сделке, но позитивной информации также нет. Шансов на успех мало, тори готовы изменить правила и провести вотум недоверия Мэй в июне, и Джонсон – наиболее вероятный кандидат в лидеры.

• Япония

В ходе визита премьера Абэ Трамп был на удивление миролюбивым, хотя Япония присоединилась к позиции ЕС по требованиям дополнительных уступок со стороны США. Японские чиновники намерены защищать свой сельскохозяйственный рынок любыми методами, даже в ущерб высокотехнологической отрасли. Обсуждение основных ключевых точек продолжается, но информации о переговорах очень мало. Обратите внимание: японские рынки будут закрыты в период выхода данных ФРС и NFP, так что основную реакцию по иене стоит ждать на следующей неделе.

• США-Китай

Переговоры пока в процессе, так что сильная статистика по мартовским промышленному производству и розничным продажам Китая может оказаться обычным рыночным шумом. Дата встречи Трампа и Си Цзиньпина должна быть определена после визита вице-премьера Лю в Вашингтон 8 мая. Ожидания хоть какой-нибудь конкретики слишком велики. Если после визита Лю дата встречи не будет оглашена, то фондовый рынок США рухнет. Китая опубликует PMI завтра и в четверг, хотя со среды отправится на выходные до конца недели.

• NFP

В данных обращаем внимание на количество новых рабочих мест, повторение провального февральского отчета приведет к изменению риторики ФРС. ISM услуг будет опубликован в пятницу после отчета по рынку труда. Остальные данные будут вторичными, при росте зарплат выше 3,5%гг и/или падении уровня безработицы U3 ниже 3,7% доллар кратковременно вырастет. Сильные цифры по количеству мест, но со слабыми сопровождающими данными, могут быть вообще проигнорированы рынком.

Кроме NFP, основными данными по США будут инфляция потребительских расходов, отчет ADP, ISM промышленности и услуг и статистика личных расходов/доходов. По Еврозоне нужно отследить ВВП за 1 квартал, отчет по инфляции, уровень безработицы и PMI промышленности за апрель. Стоит обратить внимание на релизы индексов менеджеров по закупкам в производственном секторе Китая и Германии. Страны Еврозоны выходные в среду. Напоминаем: ликвидность в Азии существенно снизится, стоит опасаться повторения новогоднего флеш-креша.

Технический анализ EUR/USD

Технический анализ USD/JPY