Торговля перемирием − оптом и в розницу
Эффективнее всех на саммите G20 поработал Трамп: очередной сеанс непубличного диалога лидеров США и Китая продолжался всего 80 минут, но оказался результативным. Новые санкции на китайский импорт отложены, по крайней мере, на период переговоров. Американским компаниям разрешат продавать компоненты и оборудование Huawei, но Трамп уточнил, что окончательное решение этого вопроса «придет позже».
Дональд торопится заключить сделку и преподнести ее как свой личный успех, в то же время соглашение с Пекином может нежелательно укрепить доллар и ФРС может отказаться от идеи снижения ставки. В США заявленные уступки Китаю уже вызвали возмущение и демократов, и республиканцев, возможно принятие межпартийного законопроекта с запретом президенту отменять санкции в отношении Huawei и голосов будет достаточно для преодоления вето Трампа.
В целом позитивные мнения сторон отличались как по степени оптимизма, так и по обещаниям. Срок и регламент подписания нового договора даже не обсуждается. Процент рекламного «шума» в итоговом заявлении довольно высок, действующие пошлины сохраняются; в пресс-релизе Китая говорится о том, что страна «возможно» будет покупать больше продукции США, но очередное напоминание о «равных условиях» переговоров напоминает, что торговая война не отменяется. Несмотря на номинальное перемирие, рынки вряд ли откажутся от ожиданий снижения процентных ставок ФРС, а рисковые активы и сырье будут расти в цене.
Кадровые вопросы по руководству ЕС пока не решены. Процесс выбора преемника Драги решено отделить от других ключевых постов. В ходе саммите G20 отменили кандидатуру Вебера на пост главы Еврокомиссии, пока максимальные шансы у голландца Франса Тиммерманса. Вероятно, что ни Германия, ни Франция не получат главные посты ЕС, и вариант компромиссного кандидата из Финляндии считается позитивным для будущего Еврозоны и курса евро.
ЕС и латиноамериканский торгово-экономический союз Mercosur заключили соглашение о свободной торговле, что предполагает отмену большинства пошлин на экспорт европейских товаров в Аргентину, Бразилию, Парагвай и Уругвай. Евросоюз стал первым крупным торговым партнером, заключившим договор с Southern Common Market, что позволит европейскому бизнесу экономить до €4 млрд. в год. Детали соглашения пока уточняются, в частности, Макрон озвучил опасения европейских фермеров, которые боятся увеличения потока южноамериканских продуктов после отмены тарифов. В целом такой шаг расценивается как попытка снизить агрессию Трампа в отношении европейской продукции, но фокус внимания президента США пока прочно держит Азия.
Июньский NFP станет важным аргументом для принятия решения ФРС по ставке на заседании 31 июля. Слабые данные приведут к росту ожиданий на 0,50%, сильный отчет может вызвать спекулятивный кратковременный рост доллара. Участники будут корректировать свои ожидания после публикации отчета ADP и ISM услуг в среду, что может привести к очень сильному движению перед выходным в США.
2 июля в 21.00мск парламент Британии голосует за план финансовых расходов, в который будут внесены поправки о прекращении финансирования, если правительство примет решение о жестком выходе из ЕС без ратификации парламентом. Такая коррекция бюджета вызывает сомнения в ее конституционности и вряд ли будет принята, но результат голосования будет активно давить на фунт. Внимательно изучаем PMI промышленности и услуг с публикацией сегодня и среду соответственно.
Падение запасов США на прошлой неделе впервые серьезно порадовало оптимистов по нефти. Практически нейтральный итог переговоров США-Китай на фоне кулуарных договоренностей РФ и Саудовской Аравии поддерживает бычью коррекцию. Сегодня и завтра в Вене ОПЕК+ будет обсуждать не только продление соглашения об ограничении добычи, но и более глубокое сокращение поставок. Reuters со ссылкой на источники в нефтяной отрасли Алжира сообщает о предложении увеличить объем сокращения на 600 тыс.барр/день. Утром заседает мониторинговый комитет, дней открывается конференция, первые новости ждем вечером.
На текущей неделе обращаем внимание на:
- США − данные по производственным заказам в США, ISM промышленности и услуг, ADP, NFP и выходной 4 июля;
- по евро − PMI промышленности и услуг за июнь и розничные продажи Еврозоны;
- Завтра РБА примет решение по процентной ставке – шансы на снижение на 0,25 п.п. (до 1%) очень высоки;
- PMI Китая в среду (динамика юаня покажет истинный результат переговоров).
Комменты членов ФРС представляют интерес в оценке результата переговоров Трампа и Си Цзиньпина, сегодня стоит послушать выступление Клариды, а завтра − Уильямса и Местер. Также стоит следить за слухами о преемнике Драги.
Технический анализ EUR/USD
Технический анализ USD/JPY
